没有任何新企业上市：IPO停摆 中国投行将裁员删奖金

　　中国境内自去年9月21日以来没有任何新企业上市。2012年亚洲地区（日本除外）管理“首次公开募股”（IPO）业务中拔得头筹的国信证券，自去年8月便没有新股业务。行业形势艰难，迫使许多中国投资银行实施2009年以来最严峻的裁员和奖金削减措施。

　　据路透社援引一名中资公司匿名人士表示，“投行太多了，很多都在赔钱。”

　　另一方面，中国证监会近日将专项检查IPO在审企业的2012年度财务报告，旨在提高资讯的真实可信度。若中国监管机构冻结新上市案审批，投行可能会至少7个月都接不到新的上市交易，

　　经营型态偏颇获利遽降

　　中国券商紧缩之举与获利下滑不无关系。中国证券业协会资料显示，由于承销和保荐费用收入骤降，中国证券业连续三年获利下滑。去年上述费用收入为175.5亿元人民币（28亿美元），为2009年金融危机以来最低的一年。

　　2012年证券整个行业获利仅为328亿元人民币（53亿美元），远低于仅高盛一家公司去年74.8亿美元的获利。

　　根据汤森路透/Freeman咨询，去年国信股权资本市场（ECM）费用收入有84%来自IPO管理费。相较于瑞银（UBS）该项收入比例不到10%。这种局面暴露出中国投行对IPO业务的高度依赖。

　　裁员、停发奖金、冻结薪资

　　据报导，中国国际金融有限公司（CICC）正裁员5%，这是该公司裁汰表现欠佳员工的例行政策，但该公司也停止招兵买马。消息人士也提到，中信证券准备缩减5～10%的人力。

　　路透引用多位消息人士称，国信证券、招商证券、安信证券、中德证券以及中投证券等多家公司均取消了投行人员的年度奖金，且将薪资冻结，甚或计划裁员5%。

　　招商证券及中信证券的投资关系部人士表示，他们正在就营收下滑做出适当反应。该证券商称，公司一直有淘汰表现欠佳人员的制度，但并未计划缩减人员。中信证券称，目前并未规划大规模裁员，不过已经降低薪水。

　　好景不再且面临全球竞争对手

　　中国股票发行市场自2004年起飞，当年深圳证交所启动中小企业板及创业板。根据汤森路透资料，自那时起共有1,215家企业上市。

　　相较之下，美国在同一时期有1,435家企业上市，英国则有1,142家，日本则为850家。

　　这波热潮让中国投行拿下了亚洲股权资本市场（除日本外）手续费收入的30%，而在2004年当年占比仅3.4%。在IPO承销方面，中国投行在2012年拿下了所有IPO费用的46%，远高于2004年的4%。

　　该报导中说，为了抵御近期IPO业务不振的效应，部分投行重新调配员工布局，把重心放到了债券交易，以及赢取沪深上市企业赴港上市的交易。

　　不过，相较于一些全球性竞争对手，如高盛、摩根士丹利和瑞银（UBS），则似乎更容易赢得市场份额，因为他们在该地区布局更大，提供的产品也更多。

相关标签：裁员    投行    IPO