李克强甫上台 遭遇〝定时炸弹〞轰炸

近日惠誉毫不留情地下调了中国的信用评级，这在1999年以来尚属首次。有媒体评论说，评级被下调的背后则是对中国庞大的地方性债务的担忧，是李克强上台面临的最大挑战。

国际三大评级机构之一的惠誉近日宣布：将中国长期本币信用评级从〝AA-〞调降至〝A+〞。惠誉称，基于中国金融稳定性的风险正在逐步增加、地方债务问题在2012年再度恢复增长、财政收入不稳定及控制通胀能力等多方面考虑，所以决定下调中国的评级。

惠誉毫不留情地下调了信用评级，被外界认为是李克强上台之后遭遇的〝定时炸弹〞。

地方债务带来的风险

李克强本月17日在政府会议上明确点明〝有效防范地方政府性债务、信贷等方面存在的风险。〞与此同时，政府的金融监管机构连发多文要求规范地方债。

所谓地方债，一般来讲凡属地方政府发行的公债称为地方公债简称〝地方债〞。20世纪80年代末至90年代初，中国许多地方政府为了筹集公共建设资金，都曾经发行过地方债券，有的甚至是无息的，以支援国家建设的名义摊派给各单位。

中国的地方债务规模到底有多大?2011年6月，国家审计署发布了有史以来最权威的一份地方债务统计报告，据其披露，截至2010年末中国地方债余额为10.7万亿元，规模之大在当时引起轩然大波。到了2013年，这一数据又增长到了多少?近期包括华泰证券、招商证券和平安证券等机构纷纷进行了测算，对于15万亿左右的地方债规模基本形成共识。

不过，在刚刚结束的博鳌亚洲论坛上，财政部原部长项怀诚认为，地方政府债务的透明度不高，不是那么容易说清楚，他的估计是超过20万亿元。

《多维网》发表文章说，相比中央政府债务，地方政府债务某种程度上既是〝糊涂账〞，也是〝黑匣子〞，没有人知道规模究竟有多大，也没有人了解这些钱的确切去向。究其原因，很重要一点在于由于地方政府没有合法的举债权力，加上普遍政企不分，人们很难界定地方政府债务的范畴，对其统计就难上加难。

文章认为，如此规模巨大的债务，将成为一颗严重影响中国经济发展的定时炸弹。在审计人员的眼中，中国地方政府不断举债的做法已经〝离开可控的范围〞。

国际货币基金组织(IMF)、评级机构和投资银行都已表示对中共政府债务感到担忧。

李克强上台后的政治梦，想是希望通过新型城镇化来打造中国经济的升级版，但推进城镇化本身就要新增相当的地方债务，因此外界认为，这一过程的推进会直接受制于目前庞大的地方债务。

李克强的经济学导师厉以宁在3月初警告，中国经济面临最大的风险在金融领域，金融风险主要来自于城镇化过程中，地方投资的过剩和产能过剩所带来的债务风险。

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